多晶硅行业准入条件出台后有利于行业有序发展

我们知道《多晶硅行业准入条件》已经正式发布，这项规定出台后提升了行业的进入门槛。可以对多项环境指标降低能耗和污染，对我国多晶硅行业的长期有序发展大有裨益。



但由于整个市场仍看好多晶硅行业的供给缺口和未来发展前景，部分资本还是会考虑对多晶硅行业进行投资，不过需要注意的是，曾经400美元/公斤的多晶硅行业暴利时代一去不复返，以光伏行业的高速增长来看，多晶硅行业利润仍可能保持上升态势。

根据《多晶硅行业准入条件》的规定，在能耗和资源回收方面，规定太阳能级多晶硅还原电耗小于80kwh/kg，现有项目也应得到论证和批准。不达标的予以整改，不达标的退出多晶硅生产。

显然，这些技术指标对大企业来说是好的。据《中国证券报》记者了解，国际大厂的降耗功率为60-70kwh/kg，国内最大多晶硅生产商保利协鑫的降耗已达60kwh/kg。如果政策能够坚定执行，国内很多1000吨以下的项目很可能会退出市场。更重要的原因是多晶硅的价格是全球市场价格。即使这些技术指标相对落后的企业勉强达标，如果没有生产经济，也会被市场淘汰。中期来看，多晶硅行业现有供应量不会大幅增加，市场供应缺口至少2年仍将存在。

据了解，按照目前的设备成本和工艺水平，3000吨单线多晶硅项目投资已降至15-20亿元，较前期25-30亿元投资下降40-50%。但如果《多晶硅行业准入条件》规定的自有资本不低于30%，那么企业想投资多晶硅产业，门槛为6亿元。

或许对于一些有实力的企业来说，资金不是问题，但多晶硅行业的投资周期是应该考虑的。一般3000吨项目，建设周期为12-18个月，调试周期为6-12个月。如果所有技术都符合标准，最早也要2年才能真正释放产能。也就是说2020年初正式开工建设，稳定的月产量要到2023年初才能产出。为什么国内万吨级多晶硅项目屈指可数？除了投资大，作为大型化工过程工程的多晶硅项目，实际上存在很大的技术风险。目前包括特变电工、航天机电等上市公司在内的很多企业的千吨级项目，经过一年多的试运行，依然运行不佳，主要是生产过程中还存在一些问题。

国内多晶硅产业正处在技术提升、成本下降的转折点上。就成本而言，国内绝大多数多晶硅产能成本在40美元/千克以上，相对于国外先进产能具有较大差距。但是国内少数企业已经开始技术突破,如保利协鑫、南玻等企业的多晶硅成本已降至40美元/千克以下。

《多晶硅行业准入条件》的出台有利于国内产业淘汰落后产能，促进先进产能的发展。市场普遍看好南玻A在多晶硅方面的技术和市场前景，大部分认为南玻A是A股市场上最具投资价值的多晶硅企业。